【房地产金融风险分析报告】中融人寿8亿增资获批 亏损压力不减


发布时间:2021-05-12 06:13:59 阅读量:775 作者:炎彬

从公开的资料来看,依靠地产起家的中天城投近两年不断布局金融领域房地产金融风险分析报告。根据中天城投公开披露的资料,该公司在2015年提出“大金融、大健康、特色精品地产”的发展方向,贵阳金控便是布局金融的主要平台。

一纸公告,中融人寿增资获批,困扰已久的偿付能力困局迎来转机。

11月28日,保监会发布公告,批复同意中融人寿保险股份有限公司(以下简称“中融人寿”)注册资本变更为13亿元人民币。增资后,公司经批准发行的普通股总数为13亿普通股,每股面值人民币1元。这较变更前的注册资本增加了8亿元。

中融人寿方面28日向新京报记者表示,“本次增资资金可确保公司偿付能力达到充足水平。”

而在偿付能力不足带来的监管限制下,分析认为,前三季度亏损的中融人寿实现盈利的难度比较大。

1 偿付能力危机有望解除

偿付能力不足已经困扰了中融人寿一年有余。

2015年的后两个季度,中融人寿的风险综合评级均降为D类。这一危机在进入2016年以后愈演愈烈。2016年第一季度,中融人寿的偿付能力充足率开始由正转负,核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率两项指标均降至-18.22%。此后的两个季度,增加资本金成为中融人寿的燃眉之急。截至三季度末,中融人寿的两项偿付能力指标均已降至-41.91%。

在2016年一季度偿付能力严重不足之时,保监会对中融人寿采取了三项监管措施:停止开展新业务,暂停增设分支机构,并不得增加股票投资。

然而,随着近日增资方案获得保监会批准,深陷偿付能力不足泥潭的中融人寿迎来转机。

按照股东方中天城投的披露,中融人寿曾在9月18日召开股东大会,审议通过了定向增发8亿股的增资扩股方案。增资完成后,中融人寿将新增权益资本40亿元,注册资本也由5亿元增至13亿元。11月28日,增资方案获批。

对于此次大幅增资,中融人寿在第三季度偿付能力报告中表示,如果40亿增资计入实际资本,三季度末的偿付能力充足率为128.88%。中融人寿方面28日向新京报记者表示,“本次增资资金可确保公司偿付能力达到充足水平。”

中央财经大学保险学院教授郝演苏称,通常偿付能力充足率达到100%,就可以达到监管要求的红线,但出于业务、投资等方面的考虑,150%以上是比较好的状态。

2 仍面临净利润亏损压力房地产金融风险分析报告

尽管偿付能力不足问题即将破解,但经受炒股巨亏的中融人寿仍面临着公司净利润亏损局面。

中融人寿曾在去年12月份举牌真视通、天孚通信、鹏辉能源三家上市公司,交易均价依次为102.46元、96.19元、103.61元,累计举牌耗资达到12.03亿元。

然而,在中融人寿举牌之后,股市大跌,截至2016年3月1日收盘,真视通、天孚通信、鹏辉能源的股价分别为69.92元、65.72元、82.22元。按照当日收盘价计算,中融人寿已浮亏超过3亿元。

截至昨日收盘,真视通、天孚通信、鹏辉能源三家上市公司的股价分别为86.88元、36.55元、36.25元。相比中融人寿举牌时的股价表现,其举牌的三家上市公司股价已一落千丈。但由于中融人寿中途有减持,而减持比例小并未公告,因而无法计算其当前浮亏具体金额。

同时,因新业务受限影响,保监会官网的公开数据显示,2016年1月至9月,中融人寿的原保险保费收入仅为24房地产金融风险分析报告.48万元,反映万能险等理财型保险的保护投资款新增交费为23.44亿元,去年同期两项保费规模分别达到34.4亿元、109.26亿元。

而失去新增股票投资能力的中融人寿,2016年的盈利状况堪忧。根据偿付能力报告披露的数据,中融人寿上半年的净利润为-1.09亿元,到了三季度末,净利润进一步降至-2.74亿元。

对此,郝演苏表示,寿险公司的产品周期相较财险更长,投资收益对短期内收益影响较大。

从账面上看,中融人寿此前其实已经连续盈利三年。年报数据显示,中融人寿在2012年亏损1.31亿元后次年便扭亏为盈,2013年、2014年的净利润分别为1.29亿元、3.9亿元。即使在开始出现偿付能力危机的2015年,中融人寿也实现了1.91亿元的净利润。

“增资完成只能说偿付能力达标,但是新的资本不会立马就变成新的业务,并带来利润。”一位券商保险分析师认为,今年实现盈利还是比较困难的,除非第四季度股票投资的限制得以解除,股票市场行情也较好,但2016财政年度所剩的时间也并不多。

“目前公司按照保监会相关监管要求开展业务,今年的盈利状况尚未进行评估,待有关部门测算并经监管机构审核后会及时对外公布。”中融人寿方面向新京报记者表示,将力争在今年四季度获得保监会关于解除偿付能力监管措施的批准,未来将大力发展长期限、保障型的传统寿险业务。

3 中天城投强势入主 取得控制权

在增资的过程中,中融人寿多位股东选择转让退出,而通过参与增资、股权受让,地产起家的上市公司中天城投渐渐取得中融人寿的控制权。

批复中融人寿增资方案前夕,保监会于11月25日发布公告,报喜鸟集团、神力集团、丹棱申宇木业三家股东正式退出中融人寿。

从中融人寿的增资方案来看,增资完成后,原股东的股权将得到较大稀释。增资完成后,中融人寿的股本将增加至13亿股。如果报喜鸟等三家股东没有退出,股权转让时所对应的股权将分别从今年三季度的0.8%、2.4%和3.2%被稀释至0.3%、0.9%和1.2%。

值得注意的是,在中融人寿股权变更过程中,新晋大股东中天城投渐渐从背后转向前台。在此前的8亿股增资方案中,中天城投拟通过子公司联合铜箔、贵阳金控分别认购1.26亿股和2.47亿股,股权比例随之升至36.36%。本次增资完成后,中天城投成为中融人寿第一大股东,而中天城投董事长罗玉平也成为唯一的实际控制人。

依据中天城投11月份发布的公告,北交所已于11月1日会同转让方清华控股对贵阳金控受让资格进行确认,并要求贵阳金控将保证金6亿元交付到北交所结算账户。如果成功受让清华控股所持的1亿股中融人寿股份,中天城投所持中融人寿总股份比例将升至44%,并获得该部分股份对应的2亿股的增资权利,而贵阳金控与联合铜箔共同持有中融人寿的股份将达到51.51%。但出于监管对单个股东持股比例不得超过51%的限制,中天城投称将根据股权转让、增资事宜的进展情况进行适当调整。

中天城投是否会继续增持中融人寿?对中融人寿发展有何规划?记者28日就上述问题采访中天城投,该公司董秘回应称,增资和股权受让目前都在进展过程中,不太方便说。

中融人寿方面表示,“对于能够促进公司合法合规、健康快速发展、降低公司经营风险、保障被保险人利益、维护公司员工利益的新进股东,都会持欢迎和支持的态度。”

保险是中天城投重点布局的板块,除了间接入主中融人寿,中天城投还以单一大股东身份参与发起设立华宇再保,并以单一大股东身份参与设立百安互联网保险。而中天城投2015年报显示,通过申办新设与并购重组并重的方式,中天城投的金融板块布局还覆盖了基金、证券、普惠金融等领域。

本版采写/新京报记者 陈鹏

中融 人寿 偿付能力

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网友评论:

来自茂名的网友说:评论时间:2021-05-12

如果个性是一种错,那麽我已壹错在错。如果帅是一种罪过,那麽我已罪恶滔天。如果聪明要受惩罚,那我岂不是该千刀万寡如果谦虚要受责駡,我怎能逃过妒忌的嘴巴。回复


来自承德的网友说:评论时间:2021-05-12

每天给自己一个希望,试着不为明天而烦恼,不为昨天而叹息,只为今天更美好!回复


来自三亚的网友说:评论时间:2021-05-12

想博得的,能博得的,至多是她的一滴泪,她的一阵心酸,竟许一半声漠然的冷笑;但我还是甘愿,即使我粉身的消息传到他的心里如同传给一块顽石,她把我看作一只地穴里的鼠,一条虫,我还是甘愿!回复


来自商丘的网友说:评论时间:2021-05-12

我尝奋我灵魂之精髓,以凝成一理想之明珠,涵之以热满之心血,朗照我深奥之灵府。回复


来自宁国的网友说:评论时间:2021-05-12

有些伤口,无论过多久,依然一碰就痛;有些人,不管过多久,也还是一想起就疼。回复


来自邯郸邢台的网友说:评论时间:2021-05-11

夜凉如水,遥望繁星,不禁在想:有谁能错过人间的困境,擦净世间的粉尘,看透千姿百态的人生?渺渺尘世,很多人不能,既然不能,不如敞开心扉,坦然面对,把握好自己的人生,去开拓属于自己的一片天地,去寻找属于自己的温馨生活,与春天拥抱,与大自然拥抱,与未来的人生牵手。回复


来自吉林的网友说:评论时间:2021-05-11

想博得的,能博得的,至多是她的一滴泪,她的一阵心酸,竟许一半声漠然的冷笑;但我还是甘愿,即使我粉身的消息传到他的心里如同传给一块顽石,她把我看作一只地穴里的鼠,一条虫,我还是甘愿!回复


来自济南的网友说:评论时间:2021-05-11

成熟,就是某一个突如其来的时刻,把你的骄傲狠狠的踩到地上,任其开成花或者烂成泥。回复


来自沈阳的网友说:评论时间:2021-05-10

没有谁会无缘无故的对你好,所有的关心都来源于喜欢。回复


来自涟源的网友说:评论时间:2021-05-10

人生任何美好的享受都有赖于一颗澄明的心,当一颗心在低劣的热闹中变得浑浊之后,它就既没有能力享受安静,也没有能力享受真正的狂欢了。回复


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