【农村金融机构 准入】专家谈美联储QE规模缩减:宽松仍在 微调难掀大浪


发布时间:2021-05-12 06:34:24 阅读量:89731 作者:敬洪

伯南克之所以在结束任期前启动量化宽松削减计划,有两方面的原因农村金融机构 准入。一是美国经济复苏的势头有向好迹象。11月的失业率数据降到了7%,虽然仍旧很高,但是近两年来最低的水平。美联储不乘此时有所动作,将来通货膨胀如果上升,伯南克将会受到指责。美国哈佛大学著名教授马丁·菲尔德斯坦最近就在 《纽约时报》上撰文批评美联储量化宽松政策的效果以及对未来潜在通胀的不利影响,认为财政政策会比量化宽松的货币政策对于经济增长更有效果。

美联储12月例会决定从2014年1月开始减少购买有价证券的规模,将目前每个月购买850亿美元减少至750亿美元。市场预期的美联储逐步退出量化宽松的措施终于出台。

其实,美联储每个月减少100亿美元债券的购买,并不意味着退出量化宽松,只是减少量化宽松的规模,而且是有限的减少。美联储目前货币政策的性质仍然是量化宽松的货币政策。什么时候美联储不再按既定的数量购买债券,才称得上真正退出了量化宽松政策。

那么,美联储减少量化宽松的规模对全球金融市场有何影响呢?

据笔者判断,美联储调整货币政策对全球金融市场的影响有限,不会引起巨大冲击农村金融机构 准入。

首先,鉴于美联储减少购买债券的数量有限,对于金融市场中货币收缩的影响也将非常有限。在资金已非常宽松的大背景下,美联储此举可能只有指示性和象征性的影响。

其次,美联储今年9月就已发出预告,将在美国经济复苏势头得到巩固后逐步退出量化宽松政策,自那时以来市场已做出反应,其中包括资本从新兴市场国家撤出转而投向美国金融资产。美国股市不断创新高,而金砖国家资产价格大幅度下跌就与此相关。现在,美联储终于决定2014年1月开始削减购买债券规模,这一决定已在市场预料之中,市场反应将是温和而有限的。目前,美国股市和美元有一定程度的上升,但资金大规模转移的现象却没有发生。

最后,美联储不仅继续维持0—0.25%的基准利率不变,而且暗示2014年将维持购买750亿美元资产的政策,宽松的基本格局不会改变,资金的成本也不会因为美联储削减债券购买规模而上升。

另一方面,复苏势头并不强劲,伯南克也担心快速退出量化宽松将对美国经济复苏带来不利影响。所以权衡之下,既做出了对经济增长有信心,可以减少货币注入的政策表示,同时在实际上并没有改变继续向经济体注入流动性,保护经济继续复苏的决定。从这个意义上看,伯南克是聪明的。在明年1月离任前,他两面都有可以解释的政策依据,可谓左右逢源。

对于中国来说,美联储微调量化宽松政策的影响总体是正面的农村金融机构 准入。首先,货币没有明显紧缩,资金供应仍旧宽松,将使得外资撤出中国的动机不会很强,加上中国经济增长前景继续看好,美国货币政策的调整不会引发对中国金融市场大规模的冲击。

其次,量化宽松规模削减毕竟产生了心理上的预期影响,对大宗资源型商品价格上涨的推动作用将会弱化,从而利于大宗商品价格的稳定和下降。这对于中国而言是有积极影响的,因为中国是主要大宗商品的进口大国,进口成本将会下降,通过商品价格上涨这一渠道输入通货膨胀的影响也将得到控制。

第三,美元汇率下降的趋势将会改变。美元汇率在削减量化宽松规模以及美国经济复苏的背景下将逐步走强,这对于人民币汇率升值压力的缓解会有积极作用。

但是,我们也不能忽视潜在的风险因素,那就是金融市场的投机者们可能利用这一因素掀起炒卖中国金融资产的风潮,在某个特定时段对中国一些金融资产发起冲击,从而引起市场震荡。因此,市场监管者应该未雨绸缪,做好市场监测,防止一些机构利用这一题材进行市场炒作。上海社会科学院研究员 徐明棋

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“与往年类似,银行大都会在春节前夕大力回笼资金。月末,受制于财政存款上缴、春节效应等因素,银行间资金面已呈现出趋紧态势,今年尤为明显,这种流动性紧张局面也迅速反映到了银行理财市场。上周银行理财产品收益率就已经表现出企稳迹象,较2014年初,国有大行理财产品收益率跌幅开始收窄,中小行收益率更加平稳,甚至个别银行还开始上调收益率。”普益财富研究员叶林峰说。

不过事后记者求证时,杨小姐的说辞遭到建行方面的否认,银行方面承认确实在出单中存在失误,但当时已经提出冲正交易进行取消,反而是杨小姐表示并不在意,但事后黄金暴跌她再次过来求偿。双方各执一词,上演“罗生门”,而多位业内人士接受记者采访时表示,如何完善购买黄金、理财产品的流程,保障客户与银行双方权益比事件本身更耐人寻味。

规模 债券 货币政策

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网友评论:

来自咸阳的网友说:评论时间:2021-05-12

要有多坚强,才能不泪流;要有多洒脱,才能不失落。听过的歌,情难舍;爱过的人,心难忘。往往太在乎一个人,就会失去自我;常常太迫切一份情,就会丢掉尊严。回复


来自仁怀的网友说:评论时间:2021-05-12

悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。回复


来自海门的网友说:评论时间:2021-05-12

如果有一天我变了,请你记住,有一句话叫做拜你所赐。回复


来自调兵山的网友说:评论时间:2021-05-12

你要不顾一切让自己变得漂亮,即使是在那些糟糕的日子里。回复


来自黄山的网友说:评论时间:2021-05-12

世界上最痛苦的事,莫过于爱上一个对别人痴心的人。回复


来自铜仁的网友说:评论时间:2021-05-11

生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。回复


来自广水的网友说:评论时间:2021-05-11

忧愁他整天拉着我的心, 像一个琴师操练他的琴; 悲哀像是海礁间的飞涛; 看他那汹涌听他那呼号。回复


来自濮阳的网友说:评论时间:2021-05-11

如果要给美好人生一个定义,那就是惬意。如果要给惬意一个定义,那就是三五知己、谈笑风生。回复


来自舞钢的网友说:评论时间:2021-05-10

清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。回复


来自济宁的网友说:评论时间:2021-05-10

要有多坚强,才能不泪流;要有多洒脱,才能不失落。听过的歌,情难舍;爱过的人,心难忘。往往太在乎一个人,就会失去自我;常常太迫切一份情,就会丢掉尊严。回复


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