【网络销售金融产品】交易所债市迎“大户” 国开债首次直接面向个人


发布时间:2021-04-18 05:31:57 阅读量:3096 作者:涛光

交易所债市“突飞猛进”网络销售金融产品

年底资金面的紧张,也挡不住债市创新的“滚滚大潮”。

记者近日获悉,我国第二大债券发行主体——国开行将于本周首次登录上交所,发行不少于100亿元的政策性金融债。这意味着,我国债券市场互通互融取得实质性进展,而通过上交所的交易平台,个人投资者也可以投资准主权信用的债券品种。

机构青睐交易所国开债

据悉,国开行在上交所首批发债额度为300亿,本周五先拟于发行不少于100亿元固定利率债券,期限包括2年和5年两个品种,面向上交所各类机构和个人投资者发行。作为准主权信用级别的债券,上市后中小投资者可交易国开债,而在此之前,国开债仅在银行间市场交易。

同时,尽管年底资金面相对较紧,但鉴于国开债信用较好,记者昨日采访到一些券商和基金均表示,对首期交易所国开债兴趣较大。

东方证券固定收益部研究总监孙志鹏对记者表示,目前市场收益率较高,1年金融债银行间估值在5.4%左右,预计2年期金融债可在5.5%左右甚至更高,收益率还是相对比较可观的,他并预计,国开债在交易所和银行间的发行结果应差别不大。

另一个原因是,国开行信用级别也较高。国开债一直享有准主权债的待遇,国际三大评级机构穆迪、标普、惠誉对其长期外币债信评级与中国财政部相同。

今年11月银监会批复,国开行2015年底之前发行的金融债券风险权重为零,直至债券到期,并视同政策性金融债处理。今年债信一次性批复展期两年,进一步巩固了国开债准主权的信用地位。

而这也将成为国开行今年最后一期债券网络销售金融产品。据记者统计,截至本周,国开行今年已发行金融债券逾万亿,接近年初制定的全年发债目标10760亿,本周五在交易所发行完毕后,今年国开债将顺利“收官”。

尽管银行间市场仍是目前债市主力,但细心人士不难发现,与今年银行间债市交易量萎缩不同的是,交易所债券市场在今年可谓“突飞猛进”。统计数据显示,2013年1-11月,上交所债券交易量合计55.3万亿元,比去年同期增加63%。

此外,更直接表现则是银行间市场资金紧张时,交易所回购交易量便飙升,成为有力的市场资金“稳定器”。

“今年流动性紧张时,好几次在银行间很难借到钱,我都是去交易所拆借资金,方便很多。”北京一位债券基金经理对上证报记者表示,在今年资金紧张的特殊时点,交易所回购市场为其充当了稳定的资金补充平台。

一组统计数据便是实证。统计数据显示,2013年1-10月,上交所质押式回购累计成交量47.5万亿,同比增长62%,日均成交额为2436亿,同比增长66%。

对此原因,业内人士指出,与银行间质押式回购相比,交易所债券回购业务的参与主体更为多元,社会公众投资者的广泛参与,显著增加了资金供给量;同时,上交所债券回购业务采用“价格优先、时间优先”的匿名撮合机制,交易结算更加便捷,极大方便了中小金融机构融资。事实上,面对今年银行间债市的弱势,今年来交易所债市创新不断,而本周国开债登录交易所,仅是今年来交易所债市创新的其中一步。

回顾2013年来,上交所推出多项创新举措促进交易所债券市场发展,包括推出国债预发行交易、扩大了中小企业私募债试点区域,调整了债券交易单笔申报上限等。

记者获悉,下一步上交所将继续丰富包括减记债、交换债在内的公司债券品种,加快推进资产证券化业务,进一步整合和完善交易机制,强化投资者利率保护和风险控制措施。

银河期货研究员车红云表示,从铜市上来看,LME值得关注的是库存大幅增加2750吨和现货升水暴跌至9美元,近期LME铜库存持续增加,同时注销仓单大幅减少,中国保税库的铜和生产商的铜流向LME给市场很大的压力,中国消费旺季不旺,经济增长持续放缓,同时欧债危机再现,这都打压了投机需求。

尽管受中间价再创新高影响,人民币对美元即期汇价8日早盘表现相对偏强,但全天上涨幅度较为有限。截至收盘,人民币对美元即期汇价报6.1211,依旧延续8月中旬以来围绕6.12关口窄幅震荡运行特征。

另一方面,在促进民营资本进入金融业的同时,确实需要根据其特点完善监管机制网络销售金融产品。世界银行金融市场发展局于2001年的一项调研表明,金融监管机制健全与否与民营银行的成败有着密切联系,如墨西哥、捷克和俄罗斯等正是由于监管缺位,才在民营银行改革中出了问题。结合各国民间资本进入金融业的经验和教训,我国完善监管的重点应该针对几方面:防止特权集团的干扰,避免出现印尼的失败教训;防止民营金融机构出现内部人控制;吸取台湾、韩国的教训,约束道德风险,严格控制股东关联贷款问题。

至于不愿跟进的国有大行,金麟称“不做这个业务的结果就是这些银行的存款规模将被不断侵蚀,而且流失的客户将不再回来。”

据此前消息称,日本三菱东京UFJ银行、三井住友银行、瑞穗银行三大银行和中国银行、香港上海汇丰银行等将参与日元与人民币直接交易业务。汇丰银行30日也表示已获批成为中国内地银行间外汇市场首批人民币对日元直接交易的做市商。(完)

今年8月份,人民币作为全球支付货币的市场占有率为0.84%,在全球排名中位居第12位,今年7月份的市场占有率为0.87%。2012年1月,人民币作为全球支付货币的市场占有率仅为0.25%,排名第20位。

农银信用添利债券基金拟任基金经理吴江则认为,近期随着欧洲希腊危机持续发酵,资金避险情绪升温。尤其是随着央行年内第二次下调存款准备金率再次确认了流动性拐点,债市将仍处于牛市阶段,其中中低评级的信用债投资空间更大。相关资料显示,受益于债市的持续走好带动,债券类产品投资收益随之上涨。Wind数据显示,截至5月22日,过去三个月混合债基平均收益率达3.13%,东吴优信A基金收益率达到了4.90%,万家添利A的母基金净值增长率达10.69%。与此同时,该类产品迎来发行热潮。继两只主投货币市场的短期理财基金募集资金达400亿元后,第二批短期理财基金也开始纷纷亮相,汇添富基金宣布旗下汇添富理财60天即将发行,5只保本型基金罕见同时发行,10多只债券型基金同期亮相也引发市场的关注。

一旦希腊因为不愿遵守财政纪律而退出欧元区,其他债务负担过重的欧元区国家如西班牙、爱尔兰等也会效仿希腊。欧元这个出现了仅仅10年的货币或许会因此彻底崩溃。

日前有消息称,中央已把民营银行试点的名额分配给若干省市,但并不是等额摊派,有的经济发达省市有两个名额,而有的欠发达地区一个名额也没有。昨日,接受证券时报记者采访的多地金融办人士称,尚未得知当地分配得到多少名额的消息,各地民营企业提交的设立民营银行申请需获得银监会批准。目前民营银行试点具体实施细则尚未出炉。

“此次推出分层机制,意味着更多机构将加入到非金融企业融资工具的主承销队伍,参与市场竞争,优化债务融资工具承销业务体系。当然,一定程度上也有利于改善一些城商行自身的资金问题。”上述银行业分析师指出。

资金面宽松和避险情绪高企继续推升交易所信用债市场,沪深主要信用债指数全线飘红。其中,上证企业债指数、沪公司债指数双双刷新历史高点。

《福布斯》还称,2008年金融危机始发时,美联邦基金利率降至零下线,此后,伯南克实行了几轮量化宽松政策以给利率升压,从而导致美联储资产负债表飚升至3万多亿美元,这也给下任主席保持现行政策留下重重困难。

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网友评论:

来自焦作的网友说:评论时间:2021-04-18

我白天在阳光下欢笑,夜晚在被窝里哭泣。回复


来自简阳的网友说:评论时间:2021-04-18

与人交往要守住态度,值得的我一定真心相待不辜负,不值得的一笑而过不再多说。没有必要也没有可能与所有人成为好朋友,要做一个有原则的人,不亏待每一份热情,也绝不讨好任何的冷漠。回复


来自安达的网友说:评论时间:2021-04-18

把那份爱意折成纸鸢放飞;把那份思念化作云彩挂在天边。恍惚间,仿佛看见你回眸时眼里的那一抹悲伤,嘴角却挂着解脱的微笑。突然发现,你不再单纯,变得像一本书,晦涩难懂;像一首诗,让人深记却充满悲伤。读你背你只为懂你,却也只在其间读出了淡淡忧伤无限的向往,仅此而已。回复


来自蛟河的网友说:评论时间:2021-04-18

生活路上,总是充满着这样或那样的挑战,你若不坚强,没人帮你分担,你若不努力,没人给你让路。你若不自信,没人替你勇敢。回复


来自晋江的网友说:评论时间:2021-04-18

我之甘冒世之不韪,竭全力以争取,非特求免凶残之痛苦,实求良善之安顿,求人格之确立,求灵魂之救度耳。我将于茫茫人海中,访我唯一灵魂之伴侣。得之,我幸;不得,我命。回复


来自衢州的网友说:评论时间:2021-04-17

孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2021-04-17

爱的碎片填满我的记忆。眼泪就这样又一次不听话地滑落了脸颊。此刻,谁能温暖我的心扉?谁能带给我意外的惊喜?回复


来自沁阳的网友说:评论时间:2021-04-17

没有什么过不去,只是再也回不去。回复


来自玉溪的网友说:评论时间:2021-04-16

虚伪的说你最近过得好不好,然后谁先转身,走掉。回复


来自临海的网友说:评论时间:2021-04-16

算了吧。忘了吧。别人都不稀罕了。自己又何必厚着脸皮去强留。回复


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