【小微金融外文文献】魏加宁:在金融创新与监管之间保持动态平衡


发布时间:2021-03-07 13:41:44 阅读量:42553 作者:政哲

魏加宁:金融创新和金融监管的协调,并非一个新的话题小微金融外文文献。是创新就会有风险,而金融监管对于保障金融安全的重要性,我们从两次大危机的教训中就可以看出来,金融监管缺失,助长泡沫经济,是导致金融危机的重要原因之一。

两次大危机的教训告诉我们,中国必须在金融创新与金融监管之间建立起一种动态平衡:一方面,要容忍金融创新的适度发展,以提高市场配置资源的效率;另一方面,也要及时更新和完善金融监管,防止金融创新过度或走偏,以保障金融安全和为实体经济服务。

记者:在近日召开的全国金融工作会议上,温家宝总理提出,做好新时期的金融工作,要坚持创新与监管相协调的发展理念,支持金融组织创新、产品和服务模式创新,提高金融市场发展的深度和广度,同时要防止以规避监管为目的和脱离经济发展需要的“创新”。对此,您是如何理解的?

1929年经济大萧条之初,美国的金融监管体制尚未确立,合规性监管几乎不存在,致使金融市场秩序混乱,助长资产泡沫的形成,最终导致危机的爆发。此次大危机爆发之前,美国政府放松了金融监管,尤其对金融衍生产品不闻不问。而金融监管放松的原因,除了受所谓“新自由主义思潮”的影响之外,还有一个技术层面的原因:前苏联解体、冷战结束以后,美国的军事研发费用减少,一些原本从事军工科研工作的高科技人才降薪或者下岗,于是就流向了高薪待遇的金融领域。这些高科技人才,一方面拥有高深的数学、物理学知识背景;但另一方面又缺乏经济学、金融学的基本常识,于是便以“金融工程”为名,研制出大量的“金融风险控制模型”。由于这些模型过于复杂,使得金融监管人员根本看不懂。于是,后者就以尊重市场规律为理由放松了金融监管。

但是,无论什么原因,放松金融监管都使得金融风险隐患没有能够得到及时发现和随时化解,最终酿成了金融危机。

记者:您提出,“要在金融创新与金融监管之间建立起一种动态平衡”,这一观点的出发点是什么?

魏加宁:两次大危机爆发之前,美国的金融业在金融创新的推动下均取得过长足的发展,但同时金融监管却相对滞后,并存在监管真空,这种局面的持续存在为两次危机的爆发埋下了伏笔小微金融外文文献。

1929年大萧条爆发以前,美国金融领域基本上处于监管缺失状态,银行证券保险实行混业经营,从而导致了泡沫的形成以及1929年的股市崩盘小微金融外文文献。1933年开始的罗斯福“新政”,被视为美国金融业从自由放任走向全面监管转变的分水岭,美国开始对银行、证券、保险实行严格的分业经营和分业监管以防范金融各业态之间的风险相互传递。但是1999年后,美国银行业认为,分业经营减少了盈利机会,美国的金融自由化不断推进,金融混业经营的范围和规模不断扩张,各类金融创新层出不穷。然而,美国的金融监管体制却没有做任何调整。美国的次级抵押贷款就是在这样一种放松监管的大背景下迅速发展起来的。

正是蓬勃发展的金融创新遇到了僵硬不变的监管体制,导致风险的快速聚集,最终引发了美国次贷危机。由此可以看出,金融创新与金融监管之间存在着紧密的内在联系。监管体制与经营体制不相匹配,就会导致金融创新失去监控,最终导致金融危机的爆发。两次大危机告诉我们:要在金融创新与金融监管之间建立起一种动态平衡。

需要指出的是,目前我国金融监管领域最大的结构性风险就是,一方面,政府监管部门在提倡金融创新、力推混业经营;而另一方面,又依然坚持分业监管体制不变。这样下去,将来会出大的问题。因此,应当加快推进金融监管体制改革,至少要尽快建立起有效的监管协调机制。

中房协研究院也在其研报中指出,自贸区对于房企融资、房价和地价提升形成长期利好。同时,区内和周边的商业地产迎来发展的机会,住宅方面,和自贸区直接关联的四个板块房价地价均已快速上涨。严跃进进一步指出,“未来中国房地产的融资方面或应推广融资租赁这种模式”。

其中,基础产业仍是资金信托的第二大配置领域,规模为2.66万亿元,占比为21.80%。值得注意的是,基础产业信托的占比呈下降趋势,规模也出现负增长。相比去年末的25.25%,下降3.45个百分点;与今年二季度末的23.10%相比,下降1.3个百分点;与今年二季度末的2.72万亿元相比,规模减少0.06万亿元。

——“白马股”。11月16日,贵州茅台站上700元的关口,引发市场对白马股的争论。白马股业绩优良、高成长、低风险,这固然是价值投资首选。然而,在一年之内翻一番后,茅台市值几乎等于贵州全省GDP总值时,我们该想想——到底是白马股太少,没得选?还是非要让白马变黑马,最后变成“野马”?

当然,必须承认,央行上海总部的成立,对推进上海外汇交易和银行间同业拆借的绝对优势功不可没,但除此之外,就其推动上海国际金融中心建设的整体作用而言,稍嫌不足,就推动上海金融统一监管而言更是如此。

金融 动态平衡 魏加宁

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网友评论:

来自开远的网友说:评论时间:2021-03-07

改变,不需要你自己说,别人会看得到。回复


来自安陆的网友说:评论时间:2021-03-07

每个人就像是一个纸杯,知识涵养像杯里的水。别人不会看到你杯子里的水,别人看到的只是溢出的那一点点。当你内涵溢出的时候,自然会被发现。回复


来自丹东的网友说:评论时间:2021-03-07

不要总是踮着脚尖爱一个人,那样很累,撑不了太久。回复


来自台南的网友说:评论时间:2021-03-07

希望有人懂你的低头不语,小心翼翼守护你的孩子气。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2021-03-07

爱我的人,会爱上我的缺点;不爱我的人,无法理解我的美。回复


来自调兵山的网友说:评论时间:2021-03-06

一直都很想你,不管做什么都会想到你,折腾过身体,费过劲,喝过酒,试过一切,但还是很想你。回复


来自松原的网友说:评论时间:2021-03-06

对过去耿耿于怀的人,一般都抓不住未来,而一直“忐忑明天”的人,通常也会错过现在的美好。所以,活在当下吧,和你所热爱的一切,在一起。回复


来自丹阳的网友说:评论时间:2021-03-06

生命中曾经有过的所有灿烂,终究都需要用寂寞来偿还。回复


来自威海的网友说:评论时间:2021-03-05

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自新乡的网友说:评论时间:2021-03-05

我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。回复


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