【德邦金融】地方债信用评级 资产负债表“缺席”


发布时间:2020-10-22 11:08:35 阅读量:413 作者:鼎益

而中债登收益率曲线显示,截至8月4日(即招标前日),银行间5年、7年和10年期固定利率国债到期收益率分别为3德邦金融.99%、4.16%和4.25%。

见习记者 孙璐璐

除了山东省自发自还地方债中标利率颇具意外、“看不懂”外,其他陆续招投标的自发自还地方债则显得“默契十足”,市场也渐渐猜透脉络——中标利率围绕同期限国债收益率小幅浮动、地方政府债券评级清一色为最高等级AAA。

昨日完成招投标的首个中西部试点省市自发自还地方债也不例外。

中标利率基本持平国债

据交易员透露,8月5日江西省地方政府债券招标结果显示,5年、7年、10年期地方债中标利率分别为4.01%、4.18%和4.27%,均高出同期限国债收益率仅2个基点,三期债的投标倍数分别为2.43倍、2.4倍、2.31倍。

作为本次自发自还地方债试点的中西部欠发达省份,江西省和宁夏回族自治区地方债分别被上海新世纪资信评估公司和大公国际资信评估公司评定信用等级为最高级AAA,与已发行完毕的东部经济大省广东、山东、江苏地方债评级结果一致。其中,广东、山东、江西地方债信用评级均出自新世纪评级。

“10个试点省份的地方债评级结果都是AAA也不意外,一方面是因为目前自发自还地方债试点还未完全市场化,信用等级差异化不明显;另一方面也是因为对地方政府债券评级不能简单看其经济发展情况,评级结果受综合因素影响。”一位评级公司分析师对证券时报记者表示。

资产负债表“缺席”德邦金融

既然地方政府债券评级受综合因素影响,那主要会考虑哪些要素指标?“在我们对已有试点省市债券的评级过程中,主要会考虑五个方面的要素,即宏观经济与财政管理体制、地方经济、财政状况、地方债务和管理、地方治理。也因此,在资料搜集的过程中,我们主要会搜集上述有关信息。”新世纪评级相关人士对证券时报记者表示。

一位从事政府信用评级的分析师则向记者表示,地方政府在接受评级公司招投标申请时,除了要求其出具资质、承做项目、人员机构配备等资料外,还会提供访谈提纲、资料清单。

一般情况下,资料清单上的列项就涉及对地方政府评级的要素指标。其主要分为公开和非公开两部分信息,公开信息包括政府预算报告、经济发展情况、土地使用情况、金融统计年鉴等,这些都可在公开渠道上获取;而非公开信息主要涉及债务管理机制、税收分成、政府资产等,这部分信息则需要评级公司通过访谈等方式从地方政府获悉。

“通俗讲,地方政府的财政预决算表在一定程度上表现的是现金流入和流出的概念,极端情况下,如果政府债券发生违约风险,地方政府是可以利用其所拥有的可变现资产进行偿付。因此,地方政府的资产负债表,尤其是资产方面的信息,对于地方政府评级有重要影响,目前审计署已经公开负债方面的信息,但资产方面还未公开。”上述分析师说。

新世纪评级相关人士则认为,虽然地方政府资产对评级存在重要影响,但地方评级资产如何界定尚未明确,以及地方政府资产界定后如何划分,哪些地方政府资产在违约后能够进行债务偿还仍存在争议。也因此,目前对地方政府评级时资产因素考虑较少。

“资产负债表是企业或金融机构信用评级的基础必备材料,但目前地方政府仍未公开基于权责发生制的资产负债表,这种情况下,一般的评级方法体系并没有将其作为对地方政府评级的必要材料。”上述分析师补充说。

虽然地方政府的资产负债表“缺席”,但是多位业内人士表示,目前可获得的地方政府财政预算表、经济社会发展数据、相关发展规划、债务管理办法、外部支持等数据信息,已基本能够满足地方政府信用评级的需要德邦金融。

不过,值得注意的是,地方政府资产负债表的出台已被提上议程。财政部部长楼继伟日前表示,地方债自发自还试点还将继续扩大。他同时提出两项相关基础性工作,一是推行权责发生制的政府综合财务报告制度,即政府的“资产负债表”;二是健全考核机制,探索建立地方政府信用评级制度。据了解,财政部目前已开展地方政府资产负债表编制的相关工作。

事实上,金融IC卡的普及带来的不仅是便利与实惠,其安全作用也逐渐显现。数据显示,2014年我国银行卡总欺诈率为万分之2.03,信用卡欺诈损失率为万分之0.12,均处于全球各国最低水平。

通缩压力之下,未来政策还有放松空间,央行可能因为资金外流的风险而对降息变得谨慎,但采取降准的可能性较高。降准在释放流动性的同时还可降低社会融资成本,而且降准是刺激性、非对冲的,这样才会有反通缩的效果。因此,明年债券收益率仍然有较大下行空间,乐观一些的话,债券收益率可能将回到过去几轮通缩周期的低点,中长期债券的资本利得收益并不会比今年逊色太多。

北京商报报道,在对“北京九叔”的采访中,北京商报记者了解到,其此次举报的问题与九鼎投资旗下的借贷宝有关。“北京九叔”指出,借贷宝违规点在于九鼎投资用PE身份玩P2P借贷宝。根据借贷宝官网信息显示,借贷宝是由国内顶级私募机构九鼎控股倾力打造的互联网社交金融平台。“去年下半年,借贷宝的公司法人悄然变更为九鼎投资董事长吴刚,这并不符合监管层的相关规定。”“北京九叔”指责道。

《办法》规定,资产公司的集团监管是以风险为本的审慎监管,侧重于多重杠杆、风险传染、风险集中、利益冲突、内部交易及风险敞口等同集团经营相关联的特有风险。资产公司的集团监管包括集团层面监管和集团范围监管两个层次。集团层面监管是指对资产公司母公司的审慎监管以及通过资产公司母公司对集团内不直接受到金融分业监管机构审慎监管的附属法人机构以及特殊目的实体等未受监管实体的间接监管。集团范围监管是指通过金融分业监管机构(及其他行业监管机构)之间的协调合作,对资产公司集团实施的全面审慎监管。

地方 中标 利率

上一篇: 原油价格走势扑朔迷离 下行将是大概率事件

下一篇: 高管离任前夜银联开罚上海银行

网友评论:

来自胶州的网友说:评论时间:2020-10-22

我没有别的方法,我就有爱;没有别的天才,就是爱;没有别的能耐,只是爱;没有别的动力,只是爱。回复


来自迁安的网友说:评论时间:2020-10-22

想博得的,能博得的,至多是她的一滴泪,她的一阵心酸,竟许一半声漠然的冷笑;但我还是甘愿,即使我粉身的消息传到他的心里如同传给一块顽石,她把我看作一只地穴里的鼠,一条虫,我还是甘愿!回复


来自津的网友说:评论时间:2020-10-22

在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。回复


来自铁岭的网友说:评论时间:2020-10-22

女人退一步,男人退两步。一个懂得爱的人,宁可扮演输家,也不去打败自己的爱人。打败了她,或者他,你想得到什么呢?真爱,就要懂得让步。回复


来自老河口的网友说:评论时间:2020-10-22

无须刻意铭记无法实现的爱情。无论有什么样的回忆,我们再长大一些的时候,时间就会把回忆里的泪水风干。那时候,回忆里,就只剩下温暖的片段了。回复


来自沧州的网友说:评论时间:2020-10-21

爱怕模棱两可。要么爱这一个,要么爱那一个,遵循一种全或无的原则。爱,就铺天盖地,不遗下一个角落。不爱就快刀断麻,金盆洗手。迟疑延宕是对他人和自己的不负责任。爱怕沙上建塔。那样的爱,无论多么玲珑剔透,潮起潮落,遗下的只是无珠的蚌壳和断根的水草。回复


来自衡阳的网友说:评论时间:2020-10-21

爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。回复


来自佛山的网友说:评论时间:2020-10-21

我们在黑暗中并肩而行,走在各自的朝圣路上,无法知道是否在走向同一个圣地,因为我们无法向别人甚至向自己说清心中的圣地究竟是怎样的。然而,同样的朝圣热情使我们相信,也许存在着同一个圣地。作为有灵魂的存在物,人的伟大和悲壮尽在于此了。回复


来自宜城的网友说:评论时间:2020-10-20

我喜欢做梦,因为梦可以替我完成一些我在现实中做不到的事。回复


来自宝鸡的网友说:评论时间:2020-10-20

清醒了岂能再昏睡,觉知了岂能再愚昧,当华美的叶片落尽时,生命的脉络便曆曆可见。回复


热门专题