【易信房产中介】叶檀:房贷证券化是必由之路


发布时间:2020-10-20 05:44:18 阅读量:7731 作者:阔继

不管银行、券商愿不愿意,想不放基础货币而增加流动性,证券化是必由之路易信房产中介。证券化之后我们不必关注M2增加,而是M3、M4、M5的大幅上升,现在银行不愿意放松手中好房贷,未来刚需人群占楼市主角、房地产市场大幅波动,房地产投资不是有钱人的游戏,房贷资产就像钢贸贷款一样瞬息万变,银行不趁救市之机证券化,满足于通道费用,转让收益与风险,以后恐怕会后悔。

央行、银监会公布房贷政策松绑,又一轮救市举措出台。国庆节前夕发布的消息掐住楼市“金九银十”节点,国庆期间各地楼市闻风欲动,作为先行指标的购房意愿发生巨大变化。取消限购已有作用,10月9日,交通银行发布的第25期交银中国财富景气指数显示 (调研国内26个省市地区的1856户小康家庭,调研时间为9月12日到9月23日):无房家庭和仅有一套自住房家庭未来入市意愿比上期上涨20%,小康家庭预期不动产投资意愿今年以来首次小幅回升,是拉动预期不动产投资意愿小幅回升的主要原因。

国庆期间部分地区购房情绪高涨,南京十一黄金周期间的商品住宅认购量达到2812套,日均认购402套,同比增长47%,创历史新高。北京在黄金周期间,二手住宅成交均价为28243元/平方米,较9月份上涨6.8%。

与以往投资者主导市场不同,此轮房地产市场特色是刚需的消费者登场,如果10%左右的刚需入市,可能释放出数百万套的需求量。虽然无法缓解房地产风险,暂时却让经济获得喘息之机。

与投资者不同,刚性需求者欠缺现金支付能力,需要低息房贷帮助,对价格十分敏感。政策让银行帮助刚需者与改善生活者购房,首套房或者支付完首次房贷的二套房,都可享受7折优惠利率,如此慷慨由谁来埋单?

商业银行振振有辞地以上市公众化、市场化作为盾牌,房贷利率下降2%左右不是个小数目,只有两个办法可以让商业银行执行此规定:或者央行继续释放基础货币,如果像欧洲央行一样把存款利率降为负数,相信中国商业银行会很愿意发放5%左右利率的房贷,因为,中间的差价非常可观易信房产中介。

不能大规模发放基础货币,又要盘活资金市场,房贷资产证券化主张兴起。央行新政将启动房贷证券资本化,届时将有10万亿元(可能更多)人民币的资金进入楼市。

资产证券化来自于美国。上世纪80年代,美国试水此项业务,房贷资产在证券化后打包成投资品,通过评级,卖给市场上想获厚利的投资者。美国利率市场化,市场迅猛发展,产品余额从1980年的111亿美元大幅增长至2007年的9.3万亿美元,同期住房抵押贷款的资产证券化率也从7.6%上升至64%,同时美国房地产价格飞速上升,买得起房的、买不起房的都通过房贷资产证券化,获得资金在郊区买房子。现在臭名昭著的次级债证券化产品,就是其中的一部分。

资产证券化是好事,但销售、评级等出现一连串的虚假,撒上国债糖霜冒充3A级证券时,资产证券化就是面向投资者的庞氏骗局,最后以金融危机收场易信房产中介。

中国房贷资产证券化还处于初级阶段,迄今为止,国内商业银行仅发行了三笔MBS,第一笔是由2005年建设银行发起、中信信托受托发行的总规模30亿元的MBS——建元2005-1个人住房抵押贷款证券。此后,建行又发起了总额40亿元的建元2007-1个人住房抵押贷款证券。2014年7月,中国邮政储蓄银行发起的“邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券化产品(RMBS)在银行间市场成功招标,总规模达68.14亿元”。

到目前为止,金融机构兴趣不大,收益高于短融而低于信贷,房贷是所有中长期贷款中坏账率最低的好资产,银行没有动力花大力气证券化。

金融与互联网时代,满足购房者的房贷需求,重要的是让投资者购买房贷资产证券化产品,未来,张三的房贷不来自于银行,而来自于隔壁李四。叶檀 每经评论员

楼市 意愿 小康家庭

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网友评论:

来自都江堰的网友说:评论时间:2020-10-20

记住一句话:不要跟眼界不一样的人争辩。回复


来自吉首的网友说:评论时间:2020-10-20

什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。回复


来自德惠的网友说:评论时间:2020-10-20

真想就这样对喜欢的人好,不多想,不求结果,没有目的,不问往后。就这样,顺着时间的脉络,日复一日的温柔下去。回复


来自甘南州的网友说:评论时间:2020-10-20

没人会在乎你难过什么,感同身受是假的,自己心里明白就好,爱你的人会想办法逗你开心。回复


来自十堰的网友说:评论时间:2020-10-20

叶,有叶的姿态。所谓姿态,是一种活着的态度。以什么样的姿态去活着?亦是以何种方式去诠释生命。人,是无高低贵贱之分的。然而生命,生命的质量是有等级的。回复


来自葫芦岛的网友说:评论时间:2020-10-19

亿万颗尘埃努力地聚合,才有了今天的地球。只要不轻易舍弃一粒沙子,你终将拥有一座城堡。勤奋做脚下小事,终有一天梦想会实现!回复


来自文昌的网友说:评论时间:2020-10-19

一个人如果连自己都不珍惜,又怎会有人珍惜?许多时候,你觉得没人爱你,没人疼你,没有对你好,首先就得反思一下,你自己是否爱自己,是否疼自己,是否对自己好。自私确实不好,但完全的无私就是对自己的伤害。所以啊,爱人先爱己。你爱自己有多少,别人爱你才有多少。回复


来自张家口的网友说:评论时间:2020-10-19

有时候,哭泣,不是屈服;后退,不是认输;放手,不是放弃。摔倒了又怎样,至少我们还年轻!还会擦干眼泪继续前行!回复


来自郑州的网友说:评论时间:2020-10-18

善良和善感在人生的答卷上也会涂上几笔,起码是得一个甲加,在物欲洪流的大视野里,泾渭分明,条理清晰。回复


来自梅州的网友说:评论时间:2020-10-18

假如有一天你想哭,打个电话给我,即便我无法逗你笑,却能陪你一起哭。回复


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